|
Nationalbanken yder lån til penge- og realkreditinstitutter mv. (kontohavere) mod sikkerhed. Kontohaverne kan stille sikkerhed for alle typer af lån (pengepolitiske lån, intradag-kredit og lån til kontantdepoter) ved traditionel pantsætning af værdipapirer og udlån. Reglerne herfor fremgår af Nationalbankens kontobestemmelser.
Værdipapirer
Belåningsgrundlag
Nationalbanken giver som hovedregel kontohaverne adgang til lån i danske kroner mod pant i følgende værdipapirer i danske kroner og euro:
- Papirer udstedt af den danske stat.
- Obligationer garanteret af den danske stat.
- Obligationer udstedt af Kommunekredit og Danmarks Skibskredit.
- Realkreditobligationer, særligt dækkede obligationer (SDO) og særligt dækkede realkreditobligationer (SDRO) udstedt af institutter omfattet af lov om finansiel virksomhed.
- Junior covered bonds jf. lov om realkreditlån og realkreditobligationer mv. § 33 e. eller lov om finansiel virksomhed § 152 b.
- Obligationer udstedt af Føroya Landsstýri (Færøernes Landsstyre).
Værdipapirerne skal være registreret i VP Securities og noteret til handel på OMX NASDAQ, København (KF).
Junior covered bonds skal opfylde følgende krav til rating:
1. Hvis værdipapiret har en rating, skal den være mindst A- hos FitchRatings eller Standard & Poor's, mindst A3 hos Moody's eller mindst AL hos DBRS.
2. Hvis værdipapiret ikke har en rating, skal ratingen af udsteders eller udsteders moderselskabs langfristede gæld være mindst BBB hos FitchRatings, Standard & Poor's eller DBRS eller mindst Baa2 hos Moody's.
De samme værdipapirer, som er belånbare for kredit i danske kroner, bortset fra obligationer udstedt af Føroya Landstýri, kan bruges som sikkerhed ved intradag-kredit i euro i Nationalbanken. Ved intradag-kredit i euro er det tillige et krav, at værdipapirerne opfylder følgende krav til rating:
1. Hvis værdipapiret har en rating, skal den være mindst A- hos FitchRatings eller Standard & Poor's, mindst A3 hos Moody's eller mindst AL hos DBRS.
2. Hvis værdipapiret ikke har en rating, skal ratingen af udsteders eller en eventuel garantistillers langfristede gæld være mindst A- hos FitchRatings eller Standard & Poor's, mindst A3 hos Moody's eller mindst AL hos DBRS.
For realkreditobligationer, særligt dækkede obligationer, særligt dækkede realkreditobligationer og skibskreditobligationer gælder kravet om rating ved intradag-kredit i euro kun for obligationsserier, der er åbnet efter 1. januar 2008.
De værdipapirer, som Nationalbanken aktuelt accepterer som sikkerhed for lån i danske kroner og euro, fremgår af de to lister i højremenuen.
Derudover har Nationalbanken mulighed for på kontohavernes anmodning og efter en konkret vurdering at inddrage andre aktiver i belåningsgrundlaget for lån i danske kroner.
Belåningsværdi
Beregningen af værdipapirernes belåningsværdi sker efter regler, der er fastsat af Den Europæiske Centralbank. Disse regler er beskrevet i "Gennemførelse af pengepolitikken i euroområdet" ("General documentation on Eurosystem monetary policy instruments and procedures"), kapitel 6.
Værdipapirernes belåningsværdi beregnes som den officielle kurs (alle handler) på Københavns Fondsbørs den foregående dag, inklusive vedhængende rente, fratrukket et papirspecifikt børskursfradrag (børskurshaircut). Såfremt et værdipapir ikke har været handlet i fem bankdage fastsættes en teoretisk pris på værdipapiret ved opgørelse af belåningsværdien. Ved anvendelse af teoretisk pris fratrækkes et ekstra haircut på 5 pct. for alle typer af belånbare værdipapirer med undtagelse af papirer udstedt af den danske stat.
Ved fastsættelse af børskurshaircuttet inddeles de belånbare værdipapirer i fire likviditetskategorier:
- Kategori 1: Papirer udstedt af den danske stat.
- Kategori 2: Realkreditobligationer, særligt dækkede obligationer, særligt dækkede realkreditobligationer og skibskreditobligationer med en cirkulerende mængde over 1 mia. euro eller modværdien af dette i danske kroner. Obligationerne skal desuden være omfattet af en af Nationalbanken til formålet godkendt prisstillerordning og have mindst tre prisstillere.
- Kategori 3: Øvrige realkreditobligationer, særligt dækkede obligationer, særligt dækkede realkreditobligationer og skibskreditobligationer samt obligationer garanteret af den danske stat.
- Kategori 4: Kommunekreditobligationer, seniorgæld udstedt i tilknytning til SDO (junior covered bonds) og obligationer udstedt af Føroya Landstýri.
Derudover afhænger værdipapirernes børskurshaircuts af restløbetid og kupontype. Værdipapirer med fast kuponrente får tildelt haircuts efter følgende skema:
Haircuts ved VP-registrerede aktiver med fast kuponrente
Restløbetid | Kat. 1 | Kat. 2 | Kat. 3 | Kat. 4 |
| 0-1 år | 0,5 pct | 1,0 pct | 1,5 pct | 6,5 pct |
| 1-3 år | 1,5 pct | 2,5 pct | 3,0 pct | 8,5 pct |
| 3-5 år | 2,5 pct | 3,5 pct | 5,0 pct | 11,0 pct |
| 5-7 år | 3,0 pct | 4,5 pct | 6,5 pct | 12,5 pct |
| 7-10 år | 4,0 pct | 5,5 pct | 8,5 pct | 14,0 pct |
| > 10 år | 5,5 pct | 7,5 pct | 11,0 pct | 17,0 pct |
For belånbare værdipapirer med nulkuponrente, variabel kuponrente eller med invers variabel rente fremgår haircuts af "Gennemførelse af pengepolitikken i euroområdet".
Værdipapirernes børskurshaircuts er de samme, uanset om papirerne anvendes som sikkerhed for kredit i danske kroner eller euro. Der fratrækkes dog et valutakurshaircut på 3 pct., når værdipapirer i euro stilles til sikkerhed for lån i kroner – og omvendt.
De to lister med belånbare værdipapirer i højremenuen indeholder også papirernes børskurshaircut.
Udlån
Belåningsgrundlag
Pengeinstitutter med hjemsted i Danmark, ekskl. Grønland, kan belåne udlån, der opfylder nedenstående krav:
De pantsatte udlån skal:
- være simple fordringer i form af udlån eller kassekreditter. Leasingaftaler, udlån med status som efterstillet gæld, direkte pantebreve, der er negotiable, eller negotiable fordringer i øvrigt samt tilgodehavender i henhold til finansielle kontrakter mv. kan således ikke anvendes som belåningsgrundlag
- have en bonitet, der svarer til Finanstilsynets bonitetskategorier 3 og 2a som afgrænset i retningslinjerne "Definition af kunder med karakteren 3 og 2a", der findes på Finanstilsynets hjemmeside www.finanstilsynet.dk. Ved vurderingen af boniteten skal der være set bort fra eventuelle sikkerheder stillet af debitor. Udlån til kunder, der alene er investeringskunder, som afgrænset i afsnit 4 i "Definition af kunder med karakteren 3 og 2a", kan således ikke pantsættes
- være ydet til ikke-finansielle virksomheder, hvorved forstås virksomheder, der ikke er omfattet af lov om finansiel virksomhed § 5, stk. 1, nr. 1-3, offentlige institutioner eller privatkunder
- være ydet til debitorer med bopæl eller hjemsted i Danmark
- ikke være ydet til en virksomhed, hvor der foreligger snævre forbindelser mellem pengeinstituttet og debitor som afgrænset i pkt. 3, sidste afsnit, i nærværende bestemmelser
- for udlån til samme debitor og udlån, hvor den pågældende er meddebitor men efter modregning, jf. pkt. 15, udgøre mindre end 10 pct. af belåningsgrundlaget for de udlån, der stilles som sikkerhed
- ikke være forfaldne til betaling før tidligst en måned efter, at udlånet er stillet til sikkerhed.
Udlån værdiansættes til den aktuelle restgæld, dog værdiansættes kassekreditter til aktuel saldo med et fradrag på 10 pct. I restgælden på udlån eller i den aktuelle saldo på kassekreditter i euro foretages et fradrag på 3 procent før beregning af belåningsgrundlaget. For udlån og kassekreditter i svenske kroner eller norske kroner udgør fradraget 5 pct. og for øvrige valutaer 10 pct. Debitors fulde krav på modregning skal fradrages, uanset om det kun er en del af de til debitor ydede lån/kassekreditter, der belånes i Nationalbanken. Særlige indlån skal ikke medregnes i debitors modregningskrav.
Belåningsværdi
De pantsatte udlåns belåningsgrundlag fratrækkes et haircut på 25 pct. og en margin på 10 pct. Instituttet skal hver måned, eller såfremt værdien af låneporteføljen falder med mere end 5 pct..
Den administrative procedure for at stille udlån som sikkerhed er beskrevet her.
Andre former for sikkerhedsstillelse
Ved intradag-kredit i danske kroner har kontohaverne også mulighed for at stille sikkerhed på andre måder end ved traditionel pant. Det kan ske i form af Nationalbankens indskudsbeviser, ved træk på sikkerhedsretten og via Scandinavian Cash Pool. Reglerne herom er beskrevet i Nationalbankens kontobestemmelser.
Herudover kan der stilles sikkerhed for intradag-kredit i euro i Nationalbanken via Eurosystemets korrespondentcentralbankmodel (CCBM). |
